Grayscale Avukatı Joseph Hall, SEC’in Ripple’a Açtığı Davayı Eleştirdi!
-
Yazar :
Eski SEC yetkilisi Joseph Grundfest‘in, geçen hafta SEC’in Ripple’a açtığı davanın ‘gerçek gerekçelerini’ sorgulamasının ardından, eski bir SEC yetkilisi ve şu anda Grayscale Investments‘ı da temsil eden Davis Polk & Wardwell’de avukat olan Joseph Hall, konuyla ilgili düşüncelerini dile getirdi. Hall, “Ripple Token Davası, Kriptoda SEC Netliğine İhtiyacı Vurguluyor” başlıklı makalede, SEC’in dijital varlıkların düzenlemesi konusunda netlik sağlama ihtiyacını tartıştı.
Hall’un eleştirisi Grundfest’in eleştirisinden biraz daha nazik olsa da, yazının temeli açık: Howey testini XRP ve diğer kripto para birimlerine uygulamak için uygun zaman değil. Hall’un belirttiği gibi, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yetki alanını kurmak için bir menkul kıymet tanımı var olması gerekir. Yani esas tartışılan “XRP menkul kıymet mi?” sorusuna cevap verebilmek için önce menkul kıymetin ne olduğunun bilinmesi gerek.
Bu noktada Howey testi gündeme geliyor. XRP’nin bir para birimi mi yoksa bir menkul kıymet mi olduğuna karar vermenin önemli bir parçası da, 1946 Yüksek Mahkeme davası tarafından oluşturulan Howey testi olabilir. Bu karar, bir menkul kıymeti, başkalarının işlerinden kazanç beklentisiyle paylaşılan bir kuruluşa yapılan para yatırımı olarak tanımladı. Hall’e göre Howey testi uygulaması saçma:
“Bir iPhone’un ne olduğunu büyük büyükbabanızın 2. Dünya Savaşı’ndan hemen sonra anlayacağı bir dilde açıklamaya çalıştığınızı hayal edin. Savaş sonrası Howey testi kapsamında hangi dijital varlıkların menkul kıymetler olduğunu tahmin etmek bu kadar kolay.”
Hall, Joe Biden tarafından kısa süre önce SEC’in yeni başkanı olarak atanan Gary Gensler’i, kripto para birimlerinin tedavisinde “farklı bir yol belirlemek” için davayı kullanmaya çağırdı.
Eski SEC yetkilisinin belirttiği gibi, davada çok sayıda “sorun” var. Örneğin Hall, XRP’nin Ethereum (ETH) ile birlikte menkul kıymet olarak sınıflandırılması gerektiğine inanıyor. SEC’in Şirket Finans Bölümü müdürü Bill Hinman, 2018’de yaptığı bir konuşmada Ethereum’un bir menkul kıymet olmadığını söylediğinde, XRP’nin aynı muameleyi görmesi “adil bir iddia olurdu”.
Bununla birlikte, Hall da Grundfest gibi davanın zamanlamasını eleştirdi. Ek olarak, SEC’in dava açma kararının koruması gereken yatırımcılar arasında büyük zarara yol açtığını söyledi:
“SEC’in niyetinin haberi ortaya çıkmadan önce, esasa ilişkin görüşler ne olursa olsun, XRP, 25 milyar ila 30 milyar dolar aralığında bir piyasa değeri ile işlem görüyordu, bu da SEC’in herhangi bir ani hareketinin kesinlikle ağır yatırımcı kayıplarına yol açacağı anlamına geliyor.”
