Bitcoin fiyatının 86.500 dolar ile 87.700 dolar arasında dalgalandığı dönem on-chain metrikleri analiz eden Burak Kesmeci, 24 Mart 2025 tarihinde IntoTheBlock sitesindeki paylaşımında BTC fiyatına ilişkin olası fiyat hareketlerini yorumladı.
IFP metriği: Boğa piyasası için risk oluşturuyor mu?
Bitcoin IFP metriği 696K seviyesinde bulunurken, 90 günlük hareketli ortalaması (SMA90) 794K seviyesinde. Burak Kesmeci, IFP metriğinin SMA90’ın altında kalmaya devam ettiği sürece piyasanın yön değiştirdiğini söylemenin erken olacağını düşünüyor. Bu göstergenin yukarı yönlü kırılım yapması, trendin devamı için kritik olabilir.
IFP metriği özetle yatırımcıların kârlılık durumunu gösteren bir metrik olarak yorumlanabilir. Eğer IFP değeri, 90 günlük hareketli ortalaması olan SMA90’ın altında kalıyorsa, bu genellikle yatırımcıların daha az kâr elde ettiğini ve piyasada güvenin azaldığını gösterir.
CQ göstergesi de zayıflığa işaret ediyor
Bitcoin CQ metriği de risk sinyalleri üretmeye devam ediyor. Mevcut boğa piyasasında daha önce de benzer düşüş sinyalleri görülmüştü ancak büyük düzeltmeler genellikle piyasa döngülerinin doğal bir parçası olarak yaşanabiliyor. Ancak Burak Kesmeci’ye göre asıl soru mevcut durum gerçekten kısa vadeli bir düzeltme mi yoksa daha uzun sürebilecek bir düşüş trendinin başlangıcı mı?
CQ göstergesi, Bitcoin’in boğa ve ayı piyasaları arasındaki döngüsel hareketlerini analiz etmek için kullanılır. DMA365 (365 günlük hareketli ortalama) ve DMA30 (30 günlük hareketli ortalama) değerleri arasındaki ilişkiyi esas alan bu metrikte DMA30, DMA365’in altındaysa kısa vadeli ivmenin zayıflığına işaret eder. Tam tersi durumda ise yükseliş trendinin başlangıcına ilişkin sinyal olarak yorumlanabilir.
Mevcut durumda DMA 30 -0,16 olarak ölçülürken, DMA365 ise 0,18 olarak ölçüldü, bu da bir zayıflığa işaret ediyor.
MVRV satış baskısı yaratıyor olabilir
MVRV metriği, Bitcoin’in değerleme seviyelerini analiz etmek için kullanılmaktadır. Geçmiş verilere bakıldığında, bu metriğin 365 günlük hareketli ortalamasının (SMA365) altında kalması satış baskısının arttığını gösteriyor.
MVRV en son 5 Ağustos 2024’te bu seviyenin altına gerilese de kısa bir süre içerisinde toparlanmayı başarmıştı. Analiste göre bu seviyenin tekrardan aşılma ihtimali boğaların güç kazandığına işaret edebilir.
NUPL ve boğa piyasası
Bitcoin’in NUPL metriği 0.49 seviyesinde bulunurken, SMA365 değeri 0.53 seviyesinde. Boğa piyasasının devam etmesi için NUPL’nin SMA365’i tekrar aşması gerektiği ifade ediliyor.
NUPL, piyasadaki toplam arzın ne kadarının kârlı durumda olduğunu gösteren bir göstergedir. 0 ile 1 arasında değişen bu değerde NUPL, SMA365’in altına gerilerse kâr oranının azaldığına işaret eder.
Burak Kesmeci’nin analizine göre, Bitcoin’in şu anki teknik göstergeleri kısa ve orta vadede volatilitenin süreceğini gösteriyor. Ancak bu durum, piyasanın tamamen zirve yaptığı ve boğa döngüsünün bittiği anlamına gelmiyor.
Ancak ABD başta olmak üzere küresel piyasalarda yaşanacak hareketlilik kripto para piyasası üzerinde bir etki yaratma potansiyeline sahip. ABD’de Cuma günü açıklanacak veriler ile enflasyonun ve faizlerin gidişatına yönelik açıklamaların yanı sıra Trump’ın gümrük vergilerine ilişkin nihai kararına da az kaldı.
