Kripto para dünyasında son zamanların en popüler konularından birini tokenizasyon konusu oluşturuyor. Dünya çapında konuyla ilgili olarak yoğun hareketlilik yaşanıyor. Son gelişme Singapur’dan geldi. Detaylara bir bakalım.
DBS, Ethereum üzerinde yapılandırılmış banknotları resmen tokenleştiriyor
DBS yapılandırılmış banknotları kamuya açık Ethereum ağına taşıyarak akredite ve kurumsal yatırımcıların erişimini genişletti. İlk enstrüman kripto para fiyatlarındaki yükselişlerde nakit getiri hedefleyen düşüşlerde zararı sınırlandıracak şekilde kurgulanan bir katılım banknotu oldu. Dağıtım Singapur merkezli ADDX, DigiFT ve HydraX platformları üzerinden yapılacak.
Banka, pilot aşamada izinli Blockchain ağlarında test ettiği modeli artık küresel ölçekte ölçeklenebilirlik için kamuya açık bir şekilde Ethereum’da deniyor. Hamle, Singapur Para Otoritesi’nin (MAS) sabit getirili menkul kıymetler, döviz ve fonları kapsayan Project Guardian çerçevesindeki tokenizasyon denemeleriyle aynı hatta ilerliyor. DBS yönetimi, varlık tokenizasyonunu piyasa altyapısında yeni bir sınır olarak görüyor.
Akredite ve kurumsal yatırımcı için erişim genişliyor
Plan yalnızca kripto para bağlantılı ürünlerle sınırlı değil. Banka, ilerleyen dönemde hisse ve kredi bağlantılı banknotları da tokenleştirmeyi hedefliyor. Böylece ürün evreni genişlerken, daha karmaşık yapılar da dijital temsil kazanacak.
Geleneksel yapılandırılmış banknotlar genellikle en az 100 bin dolar gerektiriyor. Ayrıca kişiye özel doğaları nedeniyle likiditesi zayıf. Tokenleştirme ile her enstrüman 1.000 dolarlık birimlere bölünüyor. Standartlaşma artıyor, menkul kıymetler birbirinin yerine geçebilen hale geliyor. Bu sayede portföy dağılımı daha esnek yönetiliyor ve giriş maliyeti hissedilir biçimde azalıyor.
Kurumsal kesime açılan bir yapı haline gelecek
DBS, banknotları yalnızca kendi müşteri havuzuna değil Singapur’daki yetkili platformlar üzerinden daha geniş kurumsal kesime açıyor. İlk ürün yükselişte katılım sağlayıp düşüşte zarar tavanını sınırlayan “katılım banknotları” mantığına dayanıyor. Yatırımcı, yönü net olmayan piyasalarda bile daha kontrollü risk profili hedefleyebiliyor.
Likidite tarafında da sinyaller olumlu. Parçalara bölünmüş birimler ikincil alım satımı kolaylaştırırken platform temelli dağıtım şeffaf fiyat keşfi sağlıyor. Daha çok alıcı, daha derin bir havuz demek.
Singapur vizyonu ve Project Guardian uyumu artıyor
DBS müşterileri 2025’in ilk yarısında bu tür enstrümanlarda 1 milyar doların üzerinde işlem hacmine ulaştı. Hacim, birinci çeyrekten ikinci çeyreğe yaklaşık %60 artış gösterdi. Singapur’da tek aile ofisi sayısı 2024’te 2.000’i geçerek yıllık güçlü büyüme kaydetti. Bankaya göre yeni ürünler en çok bu kitleye hitap ediyor.
Ülkenin tokenleştirilmiş finans vizyonu sınır ötesi likiditeyi tek bir havuzda toplayacak altyapılarla destekleniyor. DBS’nin izinli ağlardan kamusal ağa geçişi gerçek piyasa koşullarında ölçeklenebilirlik testini hızlandırıyor. Bölgesel bir laboratuvardan küresel bir pazara doğru kapı aralanacak gibi.
