Ethereum (ETH), Haziran 2025’e girerken kurumsal yatırım cephesinde güçlü bir tablo çizerken, CryptoQuant’ın 2 Haziran 2025 tarihli verilerine göre on-chain metriklerde aynı paralellikte bir iyimserlik gözlemlenmiyor. Özellikle ETF girişlerindeki artış Ethereum’a olan kurumsal güveni yeniden pekiştirirken, on-chain veriler yatırımcıların temkinli kaldığına işaret ediyor.
Farside Investors’ın 2 Haziran 2025 tarihli verilerine göre, Ethereum tabanlı borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik girişler Mayıs ayının son haftasında belirgin bir şekilde hız kazandı. 27–30 Mayıs tarihleri arasında sadece dört günde toplam 344,6 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti.
BlackRock’un ETHA fonu 30 Mayıs’ta 70,2 milyon dolarlık girişle başı çekerken, Fidelity’nin FETH fonu 29 Mayıs’ta 38,3 milyon dolarlık sermaye çekti. Bitwise’in ETHW ürünü aynı gün 4,6 milyon dolarlık katkı sağladı. Grayscale’in ETHE fonunda 29 Mayıs’ta kaydedilen 4,6 milyon dolarlık çıkış ise genel olumlu akış dengesini bozmadı. 14 Mayıs’tan bu yana devam eden toplam ETF girişi 3,06 milyar doları aşarak, kurumsal yatırımcıların Ethereum’a yönelik güvenini teyit etti.
Ethereum on-chain metrikleri kısa vadede riske işaret ediyor
Buna karşın Ethereum’un on-chain göstergeleri kısa vadede daha dikkatli bir yatırımcı davranışına işaret ediyor. Son 24 saatte borsalara giren ve çıkan ETH miktarları arasındaki farkı gösteren net akış metriği -34.558 ETH olarak ölçüldü. Bu durum, yatırımcıların ETH’lerini satış için değil, saklama amacıyla kendi cüzdanlarına çektiğini gösteriyor. Borsalardaki toplam ETH rezervi 18,91 milyon seviyesine gerilerken, son 24 saatte %0,18 düşüş kaydedildi.
Aynı dönemde yatırımcıların %59’u pozisyonlarını kârda tutarken, %35’i zararda bulunuyor. Bu dağılım, olası kâr satışlarının devam edebileceğine işaret ediyor. Varlıklarını bir yıldan uzun süredir tutan adreslerin oranı %75’e ulaşmış durumda, bu da uzun vadeli bağlılığın korunduğunu gösteriyor. Büyük yatırımcıların Ethereum üzerindeki hakimiyeti %56 seviyesinde seyrediyor ve bu oran, kurumsal ve balina düzeyindeki katılımcıların hâlen aktif olduğunu ortaya koyuyor. Son yedi günde toplam 43,17 milyar dolarlık büyük işlem hacmi kaydedilse de, hacim eğrisi düşüş yönlü ilerliyor.
Vadeli işlem piyasalarında açık pozisyon sayısı 17,76 milyar dolarla yüksek seviyesini korumaya devam ediyor. Öte yandan Ethereum’un Bitcoin ile fiyat korelasyonu 0,88 olarak ölçülmüş durumda; bu oran, ETH fiyatlarının hâlâ BTC tarafından yönlendirildiğini ortaya koyan önemli bir detay.
