BlackRock’un XRP tabanlı bir ETF hazırlığında olduğu yönündeki beklentiler kripto para topluluğunda heyecanla karşılanırken, bazı isimler bu gelişmenin gözüktüğü kadar olumlu olmadığını savunuyor. Black Swan Capitalist kurucusu Vandell, 12 Mayıs 2025 tarihinde X üzerinden yaptığı paylaşımda, XRP ETF’sinin kullanıcı yararından çok kurumsal kontrolü güçlendireceğini iddia etti.
Vandell’in açıklamasına göre, ETF’nin varlık sahiplerine sunduğu şey yalnızca “fiyat maruziyeti” ve bunun ötesinde herhangi bir teknolojik ya da işlevsel kullanım imkânı sunulmuyor. Oysa yerel XRP sahipleri, bu varlığı havale işlemleri, likidite sağlama, staking, akıllı sözleşmeler gibi alanlarda aktif olarak kullanabiliyor ve kendi cüzdanlarında saklayabiliyorlar. Ancak ETF formatı, bu kontrolü yatırımcının elinden alarak bir finansal ürün haline getiriyor.
“ETF’ler manipüle edilebilir” uyarısı
Vandell ayrıca ETF’lerin dışarıdan bakıldığında güvenli gibi görünse de “hemen göze çarpmayacak şekilde manipüle edilebileceği” uyarısında da bulunuyor. Bu nedenle bir varlığın doğrudan sahipliğini üstlenmenin, yalnızca fiyat kazançlarına değil aynı zamanda ağ içi faydalara da erişim sağladığını belirtiyor. “Gerçek bir kripto kullanıcısı gibi özgür ve bağımsız olmak mı istiyorsunuz, yoksa finans devlerinin size sunduğu sınırlı ve kontrol altında bir ürüne mi razı olacaksınız?” sorusuyla kullanıcıları düşünmeye çağırıyor.
Öte yandan henüz BlackRock tarafından XRP ETF’sine dair resmi bir başvuru yapılmamış olsa da bu tartışmalar, kripto varlıkların gelecekte nasıl temsil edileceği konusunda ciddi bir fikir ayrılığına işaret ediyor. Özellikle merkeziyetsizlik ilkesini temel alan topluluklar açısından, büyük fon yöneticilerinin bu alanı domine etmesi, varlıkların orijinal felsefesiyle çelişen bir kırılma olarak değerlendiriliyor.
Bu bağlamda ETF’ler, bir yandan kurumsal sermayeyi kriptoya taşıma aracı olarak öne çıkarken; diğer yandan bireysel erişim, özgürlük ve kullanım çeşitliliği açısından kısıtlayıcı bir çerçeve oluşturabileceği yönünde eleştirilere konu oluyor.
