Her ay Ripple’ın milyarlarca XRP’nin kilidini açmasıyla birlikte kripto piyasasında aynı tartışma alevleniyor. Ripple, XRP fiyatını bilerek mi düşürüyor. İşte bu “escrow dump” teorisi olarak bilinen ve topluluğu ikiye bölen iddia XRP davasıyla tanınan avukat Bill Morgan’ın açıklamalarıyla adeta yerle bir oldu. Morgan teorinin tamamen bir efsane olduğunu hatta Ripple’ın baş düşmanı SEC’in bile aksini kanıtladığını belirtti.
Efsane çöktü: fiyatı düşürmüyor, destekliyorlar
Eleştirmenler Ripple’ı her ay kilit açarak fiyatı baskılamakla suçlarken avukat Bill Morgan bu anlatının tam tersini savunuyor. Morgan’a göre Ripple’ın escrow (emanet) mekanizması fiyatı düşürmek için değil tam aksine XRP ekosistemini ve fiyatını desteklemek için tasarlandı.
Morgan’ın iddiasını en güçlü kılan kanıt ise beklenmedik bir yerden geldi. Ripple ile davalık olan ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC). Morgan, X üzerinden yaptığı paylaşımda şunları söyledi:
SEC bile escrow mekanizmasının XRP fiyatını düşürmek için değil aksine desteklemek için tasarlandığını kabul etti.
SEC, dava sürecinde bu mekanizmayı yatırımcıların Ripple’ın çabalarından kar beklemesine yol açan faktörlerden biri olarak görmüştü. Bu, escrow’un fiyatı baskılamak yerine bir güven unsuru olarak tasarlandığının en net kanıtı olarak yorumlandı.
Rakamlar yalan söylemez: fiyat zaten uçtu
Morgan’ın teoriyi çürüten bir diğer kanıtı ise XRP’nin kendi fiyat performansı. Avukat, bu teorinin gerçeklikle tamamen bağlantısız olduğunu vurguladı:
Escrow dump teorisini son yolculuğuna gönderecek bir öldürücü darbe gerekiyorsa, o da XRP fiyatının Ripple’ın sürekli kilit açmasına rağmen 0.50 dolardan 3.00 doların üzerine çıkmasıdır.
Bu durum, piyasayı etkileyen faktörlerin aylık kilit açılımlarından çok daha farklı dinamiklere bağlı olduğunu gösteriyor.
Escrow mekanizması tam olarak nedir?
2017’de Ripple, piyasada istikrar sağlamak ve token’ların bir anda piyasaya sürülmesini önlemek için 55 milyar XRP’yi bir emanet sistemine kilitledi. Bu sistem şöyle işliyor. Her ay 1 milyar token’ın kilidi açılıyor. Bu token’ların sadece bir kısmı genellikle 200-350 milyon)ödeme hizmetleri ve ekosistem girişimleri için kullanılıyor.
Kullanılmayan token’lar ay sonunda yeniden emanet hesabına kilitleniyor. Bu hassas denge, hem pratik uygulamalar için yeterli likidite sağlamayı hem de fiyat üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşmasını engellemeyi amaçlıyor. Bill Morgan’ın açıklamaları bu sistemin amacına ulaştığını ve “dump” teorisinin bir söylentiden ibaret olduğunu bir kez daha ortaya koydu.
