K33 Research’ün son raporu kripto para piyasasında düşüş bekleyenlerin uzun süredir aradığı sinyalleri bir araya getiriyor. Vetle Lunde’ye göre ihmal edilen makro katalizörler yeniden devreye giriyor ve Bitcoin’in kısa sürede 100 bin dolar eşiğinin altına sarkma ihtimali artıyor. Yazı hazırlanırken fiyat 112 bin dolar bandındaki desteğin hemen altında gezinerek kırılgan görünüme işaret ediyor. Böyle bir kırılma, altcoin cephesinde geniş tabanlı satış dalgası tetikleyebilir.
K33’nin uyarıları ve seviyeler
Lunde, fonlama oranının nötr ile negatif arasında salındığını, her iki yönde sıkışmanın sert tepkiler üretebileceğini aktarıyor. Görünümde 101 bin ve 94 bin dolar bölgeleri öne çıkan destekler.
Kısa vade tablo “konsolidasyon” etiketiyle rahatlatıcı görünse de analiste göre uyuşukluk gerçeği yansıtıyor. Yüksek kaldıraç ve sığlaşan likidite, aşağı fitiller için uygun ortam yaratıyor. Ağustos sonundan itibaren yapılan portföy ayarlamalarında, birikimin kayda değer kısmı realize edildi.
Eylül ve Fed etkisi
Tarihsel desen Eylül ayını ortalama yüzde 4,6’lık kayıpla istatistiksel olarak en zayıf dönem konumuna yerleştiriyor. 2011’den beri yinelenen desen, yeni ayın da negatif tonda başlamasıyla yeniden hatırlandı. Para politikasına ilişkin tartışmalar yönetim baskısı iddiaları ve kurul içi çekişmeler gündemi meşgul ediyor. Fed kanadından isimlerin geleceğine yönelik belirsizlik, getiri eğrisindeki dalgalanmayı ve dolar zayıflığını beraberinde taşıyor.
Eş zamanlı olarak tarifelere dair yargı süreci, enflasyon patikasını karmaşıklaştırıyor. Ertelenen kararın Ekim’de netleşmesi bekleniyor. Ağustos enflasyon verileri Eylül içinde geldiğinde, enerji ve ithalat maliyeti kanalı üzerinden fiyatlama baskısı güçlenebilir. Böyle bir tablo, risk iştahını hızlı biçimde törpüler.
Lunde genel yön için karamsar değil. Parasal genişleme döngülerine dönüş, faiz indirimleri ve 401(k) planlarında kripto para seçenekleri tartışmaları yapısal talep zemini oluşturuyor. Yine de kısa vade riskinin belirleyici aracı, 112 bin altındaki fiyat davranışı ve 101 bin–94 bin koridorundaki tepki olacak.
