Ethereum Vakfı Eylül ayında 10 bin ETH satışına gitme niyetini 02 Eylül 2025 tarihinde X‘ten duyurdu. Amaç protokol Ar-Ge’si, hibe programları ve topluluk bağışlarını finanse etmek. Piyasada yüksek oynaklığın sürdüğü günlerde gelen açıklama vakfın hazinesini nakde çevirme adımlarını sistematikleştirdiğine işaret ediyor. Vakıf daha önce Temmuzda 10 bin ETH’lik OTC satışı yapmış ve gelirleri de “çekirdek faaliyetler” için kullandığını açıklamıştı.
Satışın kapsamı ve takvim nasıl olacak?
Planlanan miktar net: 10 bin ETH. Zamanlama Eylül ayı içinde olacak. Yöntemin ise kurumsal tarafta yaygın olan tezgah üstü (OTC) satış modeline yakın olması bekleniyor. Bu yol, büyük işlemlerde spot piyasaya doğrudan satışın yaratabileceği gereksiz fiyat baskısını sınırlamayı amaçlar. Piyasa tarafında programlı nakde çevirme yaklaşımı, şeffaflık ve öngörülebilirlik taleplerini de karşılayacak.
Ayrıntılar henüz paylaşılmış değil. Vakfın daha önceki satışlarında görüldüğü üzere, işlemler on-chain çoklu imza cüzdanı üzerinden nihaileşiyor ve ortalama satış fiyatı ile kullanım amacı kamuya not ediliyor. Temmuzdaki 10 bin ETH’lik OTC işlem de bu çerçevede gerçekleşmiş, gelirlerin protokol Ar-Ge’si, ekosistem geliştirme ve hibe finansmanı için kullanılacağı belirtilmişti.
Satışın gerekçesi ne?
Ethereum’un çekirdek yol haritası kalıcı finansman gerektiriyor. Vakıf, yıllardır kamu yararı odaklı projelere destek veriyor. Açık başvuru esaslı Ecosystem Support Program (ESP) ise yakın zamanda “yeniden tasarım” için geçici olarak durdurulmuştu.
Kurum, açık başvuruyu askıya alırken kaynakları daha seçici ve etkisi yüksek projelere yönlendireceğini duyurdu. Planlanan Eylül satışının “nakit yastığı” oluşturma ve hibe/bağış akışını kesintiye uğratmama hedefiyle uyumlu olduğu değerlendiriliyor.
Fon akışının düzenli kalması sadece geliştirici hibelerini değil; araştırma iş birlikleri, eğitim ve kamusal altyapı yatırımlarını da kapsıyor. Bu çerçevede nakde dönüştürülen ETH’nin, ağ güvenliği ve protokol ilerlemeleri için dolaylı bir “yakıt” işlevi gördüğü savunuluyor. Kısacası, teknik yol haritası kadar bütçe planlaması da stratejinin parçası.
Piyasa etkisi nasıl olur?
Vakıf kaynaklı satış başlıkları çoğu zaman “fiyat baskısı olur mu?” tartışmasını da beraberinde getiriyor. Temmuzdaki 10 bin ETH’lik OTC anlaşmada işlem ayrıntıları kamuya açıklanmış, satışın EF faaliyetlerini fonlamak için yapıldığı belirtilmişti.
Bu tür işlemler, alıcı tarafın kasasında stake/yeniden stake gibi uzun vadeli kullanımlara yönlendirildiğinde dolaşımdaki etkin arzı sınırlayabilir. Fakat kısa vadeli fiyat tepkisi genel piyasa koşullarına bağlı kalır.
Öte yandan, hibe programlarında süreçlerin yeniden tasarlanması da finansman ihtiyacının sürekliliğine işaret ediyor. EF’nin ESP’yi geçici olarak durdurup yılın ilerleyen dönemlerinde yeni öncelikleri duyuracağını açıklaması “daha seçici fonlama” yaklaşımının altını çizmişti. Eylülde planlanan 10 bin ETH satışı, bu köprü dönemde nakit yönetimini güçlendirmeyi hedefleyen bir araç olarak okunuyor.
