Mayıs 2025, Ethereum ETF piyasası açısından hem girişlerin hem de çıkışların keskin biçimde öne çıktığı çift yönlü bir tablo sundu. Farside Investors’ın 21 Mayıs 2025 tarihli verilerine göre, ay boyunca ETF ürünlerine toplamda 2,6 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Ancak bu olumlu akışa rağmen Grayscale’in ETHE ürününden yaşanan toplam 4,3 milyar dolarlık çıkış, genel görünümde baskı yaratmaya devam etti.
Özellikle 2 Mayıs günü BlackRock’ın ETHA ürünüyle başlayan pozitif giriş trendi, ayın ortasına kadar kademeli biçimde sürdü. 14 Mayıs’ta 63,5 milyon dolarlık günlük toplam girişle zirve görülürken, bu tarihte özellikle Ethereum ETF’si ETHA 57,6 milyon dolar ve FETH 5,9 milyon dolarlık girişle öne çıktı. 20 Mayıs’ta da benzer şekilde 64,8 milyon dolarlık giriş dikkat çekerken, aynı gün BlackRock ve Fidelity’nin Ethereum ETF’lerine güçlü ilgi sürdü.
Buna karşın, özellikle Grayscale ETHE ürününde görülen çıkışlar piyasada temkinli bir ruh halini beraberinde getirdi. 15 Mayıs’ta yalnızca bu fondan 31,6 milyon dolarlık çıkış yaşanırken, bu rakamlar kurumsal yatırımcıların daha düşük maliyetli ve daha yüksek likidite sunan yeni ETF ürünlerine yöneldiğini gösteriyor. Ayrıca ETHE dışındaki diğer ETF’lerde (özellikle Bitwise ve Franklin ürünlerinde) düşük hacimler veya sıfır hareketlilik, yatırımcı ilgisinin büyük ölçüde birkaç büyük ürün etrafında yoğunlaştığını ortaya koydu.
Toplamda, BlackRock’un Ethereum ETF ürünü ETHA 4,3 milyar doların üzerinde girişle lider konumunu korurken, Fidelity (FETH) 1,4 milyar dolar ve Bitwise (ETHW) 317 milyon dolarlık katkıyla öne çıkan diğer ihraççılar arasında yer aldı. Grayscale’in ürününden yaşanan güçlü çıkışa rağmen, genel toplamda 2,6 milyar doları aşan net giriş, Ethereum yatırım ürünlerine olan talebin güçlü kaldığını gösteriyor.
Yatırımcıların Ethereum ETF tercihlerinde maliyet, likidite ve güven unsurlarının öne çıktığı bu tabloda, Ethereum’un kurumsal kabul süreci açısından ETF piyasasındaki bu gelişmeler kritik önemde. Grayscale çıkışları kısa vadede bir baskı unsuru yaratmaya devam etse de, yeni nesil ürünlere olan ilginin artarak devam ettiği görülüyor. Haziran ayı verileri, bu geçişin ne denli kalıcı olduğunu test edecek nitelikte olacak.
