Brezilyalı varlık yöneticisi Hashdex’in sunduğu dünyanın ilk spot XRP ETF’si geçtiğimiz ay boyunca yüzde 20’yi aşan bir değer kaybıyla dikkatimi çekti. Brezilya B3 borsasında XRPH11 koduyla işlem gören bu ETF 13 Haziran kapanışında 18,65 Brezilya realine kadar geriledi. XRP fiyatındaki dalgalı seyri birebir takip eden ürün beklenen etkiyi yaratmaktan uzak kaldı. Şimdi merakla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) değerlendirme sürecinde olan XRP ETF başvurularını izliyorum.
Brezilya’daki spot XRP ETF’si beklentinin altında kaldı
Nisan ayının sonunda işlem görmeye başlayan XRPH11 ETF’si ilk başlarda bir çıkış yakalasa da, bu ivmeyi kısa sürede kaybetti. Geçtiğimiz 24 saat içinde fiyat yüzde 6’nın üzerinde düştü ve bir aylık kayıp yüzde 20,6’ya ulaştı. XRP’nin 2,20 dolar seviyesini aşma mücadelesi bu tabloyu daha da düşündürücü kılıyor. Daha önce spot ETF’lerin piyasaya sürülmesi genellikle ilgili kripto paranın değerinde yükselişe yol açarken XRP için işler farklı gelişti.
Analizlerimi derinleştirdiğimde Brezilya gibi nispeten küçük finans piyasalarındaki ETF’lerin, varlık üzerinde küresel ölçekte güçlü bir etki yaratmakta zorlandığını görüyorum. Ayrıca XRPH11’in işlem hacmi ABD piyasalarına kıyasla daha düşük seviyelerde kalıyor. Kanımca bütün bu nedenler yatırımcı ilgisinin sınırlı kalmasına neden olmuş gibi görünüyor. Fakat Brezilya’da yaşanan bu düşüş ETF modelinin XRP üzerinde işe yaramadığı anlamına gelmiyor. ABD’deki gelişmeler asıl etkiyi belirleyecek.
SEC’in XRP ETF kararı belirleyici olacak
Benim bütün dikkatim ABD’de değerlendirme sürecinde olan spot XRP ETF başvurularında. Franklin Templeton’ın sunduğu Franklin XRP Fund başvurusu, 17 Haziran’da kritik bir değerlendirme sürecine girecek. Cboe BZX Borsası’nın sunduğu WisdomTree XRP Trust başvurusu da SEC’in radarında yer alıyor. Bu ürünler yatırımcıların geleneksel aracı kurumlarla doğrudan XRP’ye erişimini sağlamak amacı taşıyor.
SEC, Mayıs ayında başlattığı resmi inceleme süreciyle kamuoyunun fikirlerini dinlemeye de hazırlanıyor. Regülatör, başvuruların yasal gereklilikleri karşılayıp karşılamadığını titizlikle inceliyor. Nihai kararı, Ripple’la SEC arasında yıllardır süren hukuk mücadelesi de etkileyebilir.
12 Haziran’da taraflarca sunulan ortak dilekçede, XRP’nin kurumsal yatırımcılara satışını sınırlayan yasağın kaldırılması ve 125 milyon dolarlık cezanın hafifletilmesi talep edilmişti. Atılan adım taraflar arasındaki gerilimin çözülme ihtimalini artırırken SEC’in ETF kararlarında bir derinlik katmanı oluşturabilir.
