Bitcoin, yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaşarak dikkatleri bir kez daha üzerine çekti. Ancak fiyatın zirveye tırmanmasıyla birlikte on-chain veriler yatırımcıları temkinli olmaya çağırıyor. Kripto para analisti Crazzyblockk 22 Mayıs 2025 tarihinde yaptığı analizde balina davranışları ve Net Gerçekleşen Kâr/Zarar verilerini inceleyerek, piyasanın gidişatını ele aldı.
CryptoQuant verilerine göre, yükselişle birlikte piyasaya yeni giren balinalar ciddi oranda kâr realizasyonu yapmaya başladı. Bu durum, kısa vadeli satış baskısını artıran en önemli faktör olarak öne çıkıyor. Öte yandan, uzun süredir Bitcoin tutan eski balinalar ise satış konusunda oldukça çekimser. Bu da uzun vadeli güvenin ve HODL eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor. 7-30 gün önce aktif olan balinalar ise orta düzeyde satış yaptı. Bu da yükselişe temkinli katıldıklarını ve piyasada olası bir düzeltmeyi göz önünde bulundurduklarını gösteriyor.
Öte yandan Net Gerçekleşen Kâr/Zarar (NRPL) metriği, bu rallinin önceki zirvelere kıyasla çok daha zayıf bir kâr realizasyonu içerdiğini gösteriyor. 2024-2025 döneminde görülen önceki tepe noktalarında NRPL oranı çok daha yüksekti. Bu fark, şu anda piyasanın daha az coşkulu olduğunu ve duygusal bir zirveden ziyade dikkatli bir yükseliş yaşandığını düşündürüyor. Bu da kısa vadede rallinin sürdürülebilirliğine dair bazı riskler oluştururken, orta vadede güçlü bir temel olduğuna işaret ediyor.
Bitcoin fiyatı üzerindeki olası etkiler
Bitcoin’in kısa vadeli görünümünde, yeni balinaların yoğun satış baskısı ve yükselişe temkinli katılım, fiyatın bir süreliğine soğumasına neden olabilir. Bu durum, önümüzdeki günlerde kısa vadeli bir düzeltme riskini gündeme getiriyor. Ancak orta vadede, eski balinaların hala satmıyor olması ve NRPL’nin düşük seyretmesi, piyasada birikim evresinin devam ettiğini düşündürüyor. Bu da, yaşanabilecek olası düzeltmelerin ardından fiyatın yeniden yukarı yönlü hareket edebileceğine işaret ediyor.
