Donald Trump’ın emeklilik fonlarının (401(k)) önünü kripto paralara açan tarihi kararının ardından, piyasanın en saygın kurumlarından Bitwise’ın Baş Yatırım Sorumlusu (CIO) Matt Hougan’dan tarihi bir açıklama geldi. Hougan ABD’nin 43.4 trilyon dolarlık devasa emeklilik havuzundan gelecek fon akışının piyasayı temelden değiştireceğini bunun sonucunda hem daha yüksek getiriler hem de daha düşük volatilite görüleceğini belirtti.
Yavaş, istikrarlı, sürekli gelen tsunami
Matt Hougan’a göre bu yeni dönemin anahtar kelimeleri bunlar. Bugüne kadar kripto piyasasını hareket ettiren spekülatif sıcak paranın aksine, 401(k) planlarından gelecek olan para çok daha farklı bir karaktere sahip olacak. Özellikler şu şekilde olacak:
- Yavaş: Milyonlarca insan, her maaş döneminde küçük ama düzenli alımlar yapacak.
- İstikrarlı: Bu alımlar, piyasanın düşüş veya yükselişinden bağımsız, otomatik olarak gerçekleşecek.
- Sürekli: Bu, tek seferlik bir alım değil yıllarca sürecek kesintisiz bir fon akışı olacak.
Hougan, bu sessiz ve derinden gelen tsunaminin piyasa üzerindeki etkisini net bir cümleyle özetliyor: Sonuç, daha yüksek getiriler ve daha düşük volatilitedir. Sürekli alım baskısı fiyatların uzun vadede yükselmesini sağlarken düşüşlerde de bir tampon görevi görerek ani çöküşleri engelleyecek ve piyasadaki aşırı dalgalanmayı azaltacak.
Farklı düşünceler de var
0G Labs Kurucu Ortağı ve CEO’su Michael Heinrich ise daha temkinli bir bakış açısı sunarak bu devrimin başarısının uygulama detaylarına bağlı olduğu konusunda uyarıyor. Düşünceleri şu şekilde:
Bu düzenleme eğer iyi yapılırsa Bitcoin ve diğer uyumlu varlıklar için trilyonlarca dolarlık emeklilik parasının kilidini açabilir. Eğer kötü yapılırsa siyasi ve finansal bir tepkiyi tetikleyebilir.
Heinrich, şu kritik soruların cevabının hayati önem taşıdığını vurguluyor:
- Hangi token’lar 401(k) planlarına dahil edilebilecek?
- Varlıkların saklaması nasıl yapılacak?
- Yatırımcıyı korumak için ne gibi güvenceler getirilecek?
Piyasanın kaderini değiştirecek rakamlar
Bu tartışmanın ne kadar önemli olduğunu anlamak için rakamlara bakmak yeterli. Investment Company Institute ve Federal Rezerv verilerine göre 2025’in ilk çeyreği itibarıyla rakamlar şu şekile:
- Toplam ABD emeklilik varlığı: 43.4 trilyon dolar
- Tanımlanmış katkı planları: 12 trilyon dolar
- Bu planların içindeki 401(k) payı: 8.7 trilyon dolar
Bu devasa havuzdan sadece %1’lik bir payın bile kripto paralara yönlendirilmesi, piyasaya 100 milyar doların üzerinde taze ve sürekli bir para akışı anlamına geliyor. Bu para kripto para piyasasının dinamiklerini bir daha asla eskisi gibi olmayacak şekilde değiştirebilir.
