Piyasa, 124.000 dolarlık tarihi zirvesinden bu yana bir miktar ivme kaybetmiş durumda ve 112.000 dolar seviyesini kritik bir destek olarak test ediyor. Yatırımcıların aklındaki soru ise net. Bu bir mola mı, yoksa rallinin sonu mu? Cevabın anahtarı “akıllı para” olarak da adlandırılan uzun vadeli yatırımcıların cüzdan hareketlerinde gizli.
Grafik konuşuyor: kar satışları zirveyi mi işaret ediyor?
Zincir üstü (on-chain) analiz platformu Glassnode’un “Kümülatif LTH Gerçekleşen Karı” grafiği, piyasanın nabzını tutan önemli bir gösterge. Bu grafik, en az 155 gündür Bitcoin‘lerini hareket ettirmemiş olan tecrübeli yatırımcıların ne zaman ve ne kadar yoğunlukta kâr sattığını gösteriyor.
Geçmiş döngüler ne söyledi? 2013, 2017 ve 2021’deki büyük rallilerde, bu yatırımcıların toplu kar satışları (grafikteki dik yükselişler) tam da fiyatın zirve yaptığı veya zirveye çok yaklaştığı dönemlerde gerçekleşti.
Grafikteki siyah alanla temsil edilen mevcut döngüde, 2024’ün sonlarından itibaren LTH kar satışlarının belirgin şekilde arttığını görüyoruz. Bu, piyasanın tecrübeli isimlerinin masadan önemli bir kar aldığını doğruluyor.
Ancak hikayenin tamamı bu değil. “LTH Gerçekleşen Değer Yüzdesi” adı verilen bir başka metrik, henüz geçmiş döngülerdeki aşırılık veya erime seviyesine ulaşmadı. Bu durum, piyasada bir dağıtım (kar satışı) olduğunu ancak bunun henüz nihai zirve satışı olmadığını ima ediyor. Kısacası, bir uyarı ışığı yanıyor ama alarm henüz çalmıyor.
Fiyat seviyeleri ve kritik eşikler
LTH satışlarının baskısıyla Bitcoin, kısa vadede 118.000 – 120.000 dolar bandını aşmakta zorlanıyor. Piyasayı önümüzdeki günlerde ve haftalarda şekillendirecek kritik seviyeler ise 112.000 dolar ana destek. Ara direnç 115.000 dolar ile 118.000 dolar. Psikolojik direnş ise 120.000 dolar. Tarihi zirve ise 124.000 doların üzeri şeklinde.
Mevcut veriler ışığında masada iki ana senaryo bulunuyor. Eğer LTH kâr satışları yavaşlar ve Bitcoin fiyatı 120.000 dolar üzerinde günlük kapanışlar yapmayı başarırsa, piyasaya taze bir güven gelebilir. Bu durum, önce 124.000 dolarlık zirvenin yeniden test edilmesini, ardından ise 135.000 ve 150.000 dolarlık yeni hedeflere doğru bir kapı aralayabilir. Bitcoin ETF’lerine yeniden başlayacak güçlü girişler bu senaryonun en büyük yakıtı olacaktır.
Eğer tecrübeli yatırımcılar kâr satışlarını hızlandırır ve fiyat kritik 112.000 dolar desteğinin altında kalırsa, düşüş baskısı artabilir. Bu durumda sırasıyla 108.000 ve 104.000 dolara kadar bir geri çekilme görülebilir. Böyle bir hareket, 2025 rallisine birkaç haftalık bir mola verdirerek piyasanın soğumasını sağlayabilir.
Gözler iki seviyede olmalı
Glassnode verileri, boğa döngüsünün sonlarına yaklaştığımıza dair ilk sinyalleri verse de, piyasanın henüz coşku ve aşırılık evresine tam olarak girmediğini gösteriyor. Yatırımcılar için mevcut durum, dikkatli olma ve kilit seviyeleri izleme zamanıdır.
120.000 dolar üzerindeki bir hareket yeni zirvelerin habercisi olabilirken 112.000 dolar altındaki bir kırılma ise daha derin bir düzeltmenin fitilini ateşleyebilir. Risk yönetimi, bu kritik eşiklerde her zamankinden daha önemli hale geliyor.
