2025 boyunca Strategy’deki iç yatırımcı adımlarını izlerken zihnimde sürekli soru işaretleri dolaşıyor. Yönetim kurulundan Carl Rickertsen elindeki tüm MSTR hisselerini tam 10 milyon dolar karşılığında nakde çevirdi. Üstelik yılın başından beri şirkette tek bir iç yatırımcı alımı yokken satış işlemleri sayıca 26’ya ulaştı. Demek ki şirketin agresif Bitcoin politikasına rağmen içeriden yükselen güven dalgası yerini hafifçe sarsıntıya bırakıyor.
Yönetim kurulu üyesinden 10 milyon dolarlık çıkış
Rickertsen’i ilk kez 2022’de Michael Saylor’un önderliğindeki şirkete 700 bin dolar değerinde MSTR hissesi alarak girdiğinde takip etmiştim. O vakit hisse fiyatı 25 dolar civarındaydı. Yıllar onu katbekat değerlendirdi. Şimdi ise Rickertsen bu görkemli getiriyi realize edip şirketten tamamen çekildi. Bana kalırsa bu hamle sıradan bir kar realizasyonundan çok daha derin bir mesaj barındırıyor.
Protos’un X’teki paylaşımına göre Rickertsen yalnızca sahip olduğu hisseleri satmakla kalmadı. Aynı gün opsiyonlarını kullanıp yeni hisseler edindi ve onları da anında elden çıkardı. Uzun vadeli aidiyet eksikliğinin güçlü bir işaretiydi bu aslında. Hatırlıyorum, 2023’te de kademeli satışlar yapmıştı. Son hamlesi içeriden belirgin bir alarm sesi taşıyor.
Bitcoin yatırımı var ama içeriden de satış var
Her ne kadar MicroStrategy 2025 boyunca Bitcoin alımlarını hız kesmeden sürdürse de içerideki hareketlilik beni düşündürüyor. Protos verileri yılın başından beri MSTR’de tek bir iç yatırımcı alımının gerçekleşmediğini, buna karşılık iç satış toplamının 864 milyon dolara yükseldiğini gösteriyor.
MSTR hissesi son bir ayda yüzde 10 gerilerken, Bitcoin odaklı başka şirketler tırmanışta. Japonya merkezli Metaplanet’in hisseleri aynı zaman diliminde yüzde 152 artış kaydetti. Oluşan keskin tezat yatırımcıların stratejik tercihlerine doğrudan yansıyor.
Bitcoin’e karşı sert söylemleriyle tanıdığımız ekonomist Peter Schiff’in de Michael Saylor’un stratejisini yerden yere vurmasını es geçemem. Schiff, MicroStrategy’nin iş modelini “tam anlamıyla bir aldatmaca” diye niteliyor. Şirketin iflasının kaçınılmaz olduğunu savunuyor. İronik olan, kendisinin geçmişte BTC almamış olmaktan da pişmanlık duyduğunu da dile getirmesi.
