CryptoQuant analisti ShayanBTC tarafından 29 Nisan 2025 tarihinde paylaşılan analize göre Bitcoin fonlama oranı yükseliş yaşanan dönemde dahi negatife dönmüş durumda. Daha önce 2024 yılında da yaşanan bu olay, Mart’tan Ekim’e kadar süren uzun düzeltme döneminde gerçeklemişti. Negatif fonlama oranları açığa satış yapanların (short pozisyon) baskınlığına işaret ederken birçok yatırımcının yükseliş için beklentisinin daha az olduğuna işaret etmekte.
ShayanBTC’ye göre bugünlerde de benzeri bir model gözlemleniyor. Bitcoin’in yukarı yönlü ivme kazandığı ve 95.000 dolar bandını zorladığı anlarda, vadeli işlem piyasalarında fonlama oranlarının negatife dönmesi, piyasa katılımcılarının büyük kısmının temkinli kaldığını ya da doğrudan düşüş yönlü pozisyonlar aldığını işaret ediyor.
Bu davranış, ya fiyatın direnci aşamayarak düşeceği beklentisiyle alınan riskten korunma stratejilerinin ya da yükselişi fırsat bilip kâr satışına yönelen yatırımcıların bir sonucu olabilir. Her iki durumda da, yükselen fiyat ile negatif fonlama arasındaki bu ayrışma, kısa vadede bir düzeltme ihtimalinin teknik olarak daha mümkün olmasının önünü açıyor.
Ancak ShayanBTC’ye göre yükseliş dönemlerinde görülen negatif fonlama verileri daha çok sonraki yükseliş için sağlıklı bir düzeltmenin parçası olmakta. Ancak analist yine de yatırımcıların destek ve direnç seviyelerini izleyerek yatırım stratejilerini güncel olarak şekillendirmeleri gerektiğini düşünüyor.
