Farside tarafından 8 Nisan 2025 tarihinde paylaşılan Bitcoin ETF verilerine göre 1 Nisan 2025 itibariyle yaşanan sermaye hareketleri, yatırımcıların risk algısında bir değişimi yansıtıyor. ABD Başkanı Donald Trump tarafından 3 Nisan 2025’te başlatılan ek gümrük vergileri ile başlayan “ticari gerilimler”, Nisan’ın ilk günlerinden itibaren ETF’lerden gerçekleşen çıkışlara da yansımış gibi görünüyor.
1 Nisan’da toplam çıkış 157,8 milyon dolar olarak kaydedilirken, en büyük çıkışlar sırasıyla Grayscale (GBTC), ARKB ve Fidelity (FBTC) fonlarında gerçekleşti. Grayscale fonundan 101 milyon dolar, ARKB’den 87,4 milyon dolar ve FBTC’den 85,4 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Bu rakamlar, mart ayındaki ortalama çıkış ve giriş seviyelerine kıyasla oldukça yüksek.
2 Nisan’da ise bu trendin tersine dönerek Bitcoin ETF’lerinde net 218,1 milyon dolarlık pozitif giriş görüldü. Bu girişlerde BlackRock’ın IBIT fonu 115,9 milyon dolar ve Fidelity’nin FBTC fonu 118,8 milyon dolarlık giriş kaydetti. Ancak aynı gün içerisinde yine bazı fonlardan çıkışlar devam etti; Grayscale GBTC’den yaklaşık 34 milyon dolar, ARKB’den ise 130 milyon dolarlık sermaye çıkışı yaşandı.
Bitcoin ETF’lerindeki dalgalanma gümrük vergilerinin açıklanacağı 3 ve 4 Nisan’da da devam etti. 3 Nisan günü toplam net çıkış 99,8 milyon dolar olarak kaydedildi. Bu dönemde Grayscale’den (GBTC) 60,2 milyon dolar, FBTC’den 23,3 milyon dolar, ARKB’den ise 20 milyon dolar çıkış yaşandı. Bu düşüşe rağmen, bazı fonlar pozitif giriş kaydetti; örneğin BlackRock’ın IBIT fonu 65,3 milyon dolarlık sermaye çekmeyi başardı.
4 Nisan’da ise ETF piyasasında genel bir durağanlık görüldü. Net çıkış 64,9 milyon dolar seviyesinde kalırken, giriş yapan fon olmadı. 7 Nisan’da ise negatif tablo sürdü: toplamda 103,9 milyon dolarlık çıkış yaşandı.
Trump’ın ek gümrük vergileriyle başlayan gerilimler Bitcoin ETF’lerine olan ilgisinin Nisan ayı başından itibaren zayıfladığı gözlemleniyor. Özellikle büyük ölçekli fonlardaki ardışık çıkışlar, kurumsal yatırımcıların temkinli bir duruş sergilediği şeklinde yorumlanabilir. Ancak 2 Nisan’da yaşanan güçlü giriş, halen piyasada alım tarafında pozisyon almak isteyen yatırımcıların da olduğunu gösteriyor olsa da işler asıl etkinin yaşandığı 7 Nisan 2025 tarihinde olumsuz bir şekilde değişti. Tek bir günde yaşanan 103,9 milyon dolarlık çıkış şu an için oldukça olumsuz bir tablo ortaya koysa da önümüzdeki günlerde gelecek verilerin gidişatı da önemli olacak.
