Farside’ın 12-15 Mayıs 2025 tarihli Bitcoin ETF giriş-çıkış verilerine göre kurumsal yatırımcı davranışlarının giderek daha karmaşık bir hale geldiğini gösteriyor. Veriler 12 Mayıs 2025 tarihinde haftaya 5,2 milyon dolarlık sınırlı pozitif yatırım girişiyle başladı. 13 Mayıs’ta ise büyük çıkışlarla devam eden ETF piyasasında, özellikle Fidelity’nin (FBTC) 91,4 milyon dolarlık negatif akışı dikkat çekti. Bu sert çıkışa rağmen, aynı gün toplam pozitif giriş verisi sıfır olarak kaydedildi.
14 Mayıs’ta tablo önemli ölçüde değişti. Piyasaya toplamda 319,5 milyon dolarlık net giriş kaydedilirken, en büyük katkı BlackRock’ın IBIT fonunda 232,9 milyon dolarlık girişle kaydedildi. Aynı gün Fidelity, FBTC aracılığıyla 36,1 milyon dolarlık pozitif akışla önceki günkü çıkışı dengelemeye çalıştı. Grayscale’in GBTC fonu ise 35,2 milyon dolarlık çıkışla haftalık negatif baskısını sürdürdü. Bu durum, Grayscale yatırımcılarının ETF yapısındaki yüksek komisyon oranları nedeniyle hâlâ çıkış yönünde hareket ettiğini gösteriyor.
Haftanın son işlem günü olan 15 Mayıs’ta ise ETF piyasası yeniden zayıf görünüme döndü. BlackRock 409,7 milyon dolarlık etkileyici bir giriş kaydederken, bu pozitif akışa rağmen genel net giriş yalnızca 114,9 milyon dolarda kaldı. Bunun temel nedeni, yine Grayscale (GBTC) ve Fidelity (FBTC) gibi fonların sırasıyla -39,1 milyon dolar ve -123,7 milyon dolarlık çıkışlar gerçekleştirmesi oldu. Bitwise’ın ARKB fonundan da -132 milyon dolarlık dikkat çekici bir çıkış yaşandı.
Bitcoin ETF akışlarının bu şekilde dalgalı seyretmesi, yatırımcıların Bitcoin’e yönelik orta vadeli pozisyonlarını yeniden değerlendirdiğine işaret ediyor. BlackRock gibi düşük maliyetli fonların güçlü girişlerle öne çıkması, yatırımcıların artık daha verimli yapıdaki ETF’lere yöneldiğini net biçimde gösteriyor. Öte yandan, Grayscale’in çıkış trendi, sektörde dönüşümün henüz tamamlanmadığını ve yatırımcıların geçmiş dönem fonlarından likidite çekmeye devam ettiğini kanıtlıyor.
