ABD merkezli kripto para borsası Bullish yeni tamamladığı halka arzın (IPO) gelirlerini 1,15 milyar dolar tutarında stablecoin olarak tahsil ettiğini 19 Ağustos 2025 tarihinde kendi web sayfası üzerinden duyurdu. Şirket açıklamayı “ABD’de bir IPO’nun stablecoin ile kapatılması açısından tarihi bir eşik” ifadesiyle paylaştı. Gelirin çok büyük kısmı Bullish için Solana ağında basılan yani mint edilen stablecoin’lerle aktarıldı. Portföy ağırlık USDC’de, bir bölümü ise EURC’de olacak. Ayrıca saklama tarafında münhasır yetkili olarak Coinbase görev yapıyor.
IPO geliri stablecoin ile tahsil edildi
Bullish’in beyanına göre IPO fonları başta USDC ve EURC olmak üzere ABD doları ve avro cinsinden çeşitli stablecoin’lerle taşındı. Listede USDCV, EURCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD1, AUSD ve EURAU da yer alıyor. Bu tercih kurumsal düzeyde zincir üstü yerleşimi hızlandırırken şeffaflık ve mutabakat kolaylığı sağlıyor. Solana’nın yüksek işlem kapasitesi ve düşük gecikme profili milyar dolarlık bir aktarım için teknik altyapı sunuyor.
Model takasın hızlanması, mutabakat hatalarının azalması ve portföy yönetiminde daha esnek bir nakit benzeri katmanın oluşması gibi avantajlar üretiyor. Yine de riskler sıfırlanmıyor. İhraççı kredibilitesi, akıllı sözleşme güvenliği, farklı ağlar arası köprü süreçleri ve düzenleyici raporlama başlıkları kurumsal hazine ekiplerinin yakından izlemesi gereken alanlar olarak öne çıkıyor. Coinbase’in münhasır saklama rolü operasyonel süreçte kontrol ve gözetimi merkezileştiriyor.
Likidite, ağ ve düzenleme etkisi
Kripto para piyasası ile geleneksel sermaye piyasası arasındaki sınırlar giderek inceliyor. IPO gibi büyük rakamlı süreçlerde stablecoin kullanımı, kurumsal sermayenin zincir üstü kanallar üzerinden akabilmesine dikkat çekici bir örnek sunuyor.
Bullish’in “stablecoin-first” yerleşim mimarisi kurumsal benimsemeyi hızlandırırken piyasalarda işlem derinliği ve fiyat keşfi kalitesine de olumlu yansıyabilir.
